Son günlerde, ülkemizde döviz işlemlerinin neredeyse durma noktasına gelmiş olmasına rağmen, Amerikan doları herkesin bildiği gibi serbest piyasada yaklaşık 166 bin lira civarında işlem görüyor. Tabii ki bu rakamın biraz üstü ve altını da görebiliyoruz fakat günümüzde dijital para borsalarında Tether(COIN:USDT) adı verilen kripto paranın değeri 150 bin liranın altına kadar gerilemiş durumda. Tether, genellikle dolarla paralel seyir izlerken, neden İran piyasasında böyle büyük bir fark oluştu?

9 Mart’tan bugüne (19 Mart) kadar, İran döviz piyasasında olağandışı bir durum yaşandı: Nakit dolar sürekli olarak Tether’den daha yüksek fiyattan işlem gördü. Güvenilir kaynaklardan alınan verilere göre, doların serbest satış fiyatı bugün itibariyle 166.400 liraya yükseldi.

Öte yandan, dijital para borsalarındaki Tether fiyatı 148.000 ila 152.500 lira arasında dalgalanıyor.

Bu 10 ila 15 bin lira (yaklaşık %7-10) civarındaki bu fark, nakit dolar lehine oluştu ve önceki aylarda pek görülmeyen bir durum; genellikle Tether, transfer kolaylığı nedeniyle bir miktar daha yüksekti.

### İlgili İçeriğini Sürdürmesi Zor Olan Ters Balonun Ana Nedenleri

1. **Nakit Dolar Arzında Kıtlık ve Fiziksel Rezervindeki Tutarlama**

Kriz ve ciddi dalgalanma dönemlerinde, birçok dolar sahibi kâğıt paraları elde tutmayı tercih eder. Nakit dolar anlık ödemeler, seyahat veya yeraltı işlemleri için daha iyi bir likiditeye sahiptir ve transfer etmek için internet veya döviz bürosuna ihtiyaç duymaz. Bu rezervasyon, serbest piyasasındaki arzı azaltır ve alım satım fiyatını yükseltir. Öte yandan, dijital varlık olan Tether, kripto kullanıcıları halihazırda çabuk paraya çevirmek için borsalarda satarlar.

2. **Savaş ve İnternet Kesintisi: Dijital Varlıklardan Kaçış**

Son haftalarda kripto varlıklara sahip olan İranlılar, riskleri kapsama ya da nakit sağlama amacıyla Tether’lerini piyasaya sürmüştür. Bu satışlar (özellikle yerel borsalarda) fiyatı düşürmüştür. Borsa verileri, Tether ticaret hacminin hala yüksek olduğunu gösteriyor, ancak satış tarafının ağırlıklı olduğunu belirtiyor. Nakit doların herkes için kolayca erişilebilir olmaması, insanları dijital cüzdanda tuttukları varlıklardan kurtulmalarına neden olurken, Tether’in kolayca transfer edilebilmesi ve arzının artmasıyla da fiyatını düşürüyor.

3. **Daha Fazla Yaptırımdan ve Tether’ların Engellenmesinden Korku**

Belki de Tether’in satışlarında önemli bir itici güç, son aylarda Amerika Birleşik Devletleri Dış Varlık Kontrol Ofisi’nin (OFAC) İran’a ait farklı cüzdanlardaki milyonlarca dolar Tether’ı dondurma emri verdiği korkusudur. Savaşın başlamasıyla bu korkunun arttığı görünüyor. Tether’i varlıklarını korumak için güvenli bir araç olarak gören İranlı tüccarlar, bugün Tether’ların dijital borsalarda engellenmesinden endişe duyuyorlar; ancak henüz hiçbir İran borsası yaptırım veya kısıtlama listesinde değil.

Ekonomik krizler ve savaşlar sırasında, “ters balon” adı verilen bir fenomen beklenen bir durumdur; fiziksel kağıt paraların dijital varlıklardan daha üstün olduğu bir dönem. Savaş ve internet kesintisi sona erene kadar, Tether ve nakit dolar arasındaki bu fiyat farkının belirgin bir şekilde azalacağı pek olası görünmüyor.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.