Kripto para birimi madencileri, düşen gelirler nedeniyle büyük zararlarla karşı karşıya kalıyor. Wintermute’a göre, hayatta kalmak için ya yapay zeka barındırma hizmetlerine geçiş yapmaları gerekecek ya da Bitcoin rezervlerini işletme sermayesi olarak yönetmeyi öğrenmeleri gerekiyor.

Wintermute’un belirttiğine göre, dijital altının gelirleri genellikle halvingden sonra düşüşleri telafi eden iki kat kar getirisi getirmedi. Brüt marjın zirvesi, genellikle ayı piyasasının dip seviyeleri olarak nitelenen seviyelerle örtüştü.

Komisyonlar, maliyetleri karşılamaya yetmiyor, genellikle şirketlerin toplam gelirinin yaklaşık %1’ini oluşturuyor. Madencilere sürekli yüksek enerji maliyetleri de baskı yapmaya devam ediyor.

Wintermute’a göre, madenciler toplam Bitcoin arzının yaklaşık %1’ini kontrol ediyor. Analistler bunu “HODL çağının mirası” olarak adlandırıyor ve hazine yönetiminin tam potansiyelinin hala kullanılmadığını belirtiyorlar.

Geleneksel olarak, kripto pazarındaki gelir elde etme araçları staking ve DeFi sektörüne odaklanıyordu. Ancak uzmanlar madencilere daha geniş bir araç seti önerdiler:

– Türevler aracılığıyla piyasa riskinin nakde çevrilmesi

– Kapsamlı call opsiyonları satışı

– Nakit destekli put opsiyonları

– Faiz karşılığında kredi protokollerine pasif yatırım

Wintermute’taki uzmanlara göre, “Bilanço yönetimini aktif bir şekilde yapmak, madencilerin en çok göz ardı edilen kaldıraç noktasıdır. Bitcoin’i pasif bir rezervden işletme sermayesine dönüştürenler, bir sonraki halving döngüsüne karşı yapısal bir avantaj elde edecekler.”

Alternatif olarak, yapay zeka devreye giriyor. Madencilik şirketleri yıllarca ucuz elektriğe sahip bölgelerde enerji altyapısı inşa ettiler. Sonuç olarak, yapay zekaya kritik olarak gereken ve sıfırdan hızla oluşturulamayan bir kaynağın sahipleri oldular.

Güçlerini nöral ağlara kiralama geçişleri zaten başladı. Mart ayında Core Scientific, tüm Bitcoin’lerini sattığını ve Morgan Stanley’den 500 milyon dolarlık bir kredi aldığını duyurdu. Şirketin elde ettiği gelirin büyük bir kısmı, veri merkezlerini yapay zeka ihtiyaçlarına göre yeniden donatmak için harcanacak.

Wintermute, yapay zekaya geçişin radikal adımlar ve büyük sermaye gerektirdiğini vurguladı. Bu, birçok kişi için karşılanamayacak bir durum olabilir ancak uzmanlar yaşananın sonuç olarak endüstriyi daha verimli hale getireceğini düşünüyor. VanEck’in dijital varlıklar bölümü başkanı Matthew Sigel ise yapay zekaya yönelmenin madencilik şirketlerinin hisse senetlerini daha cazip hale getirdiğini belirtti.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.