Kripto paraların etrafında oluşan hype azalırken, “akıllı” paraların altyapı için yapay zekaya büyük miktarda kaydığı görülüyor. Büyük madenciler, veri merkezlerini yapay sinir ağları için yeniden düzenliyor ve inşaat maliyetleri onlarca kat artıyor.

Mondo Dataprana’nın ABD’deki veri merkezi kurucusu Arseniy Grusha, “Podcast Society” kapsamında, dünyanın ekonomisinin ne şekilde dönüştüğünü ve alışılagelmiş Bitcoin madenciliğine son vermenin zamanı geldiğini anlattı.

### Madencilikten Yapay Zekâya Geçiş

ForkLog (FL): Gerçekten kripto madenciliği çağının sonunu mu yaşamaktayız veya sadece bir dönüşüm mü?

Arseniy Grusha (A.G.): Kesinlikle sonu değil. Madencilik kaybolmayacak, ancak endüstri ciddi şekilde dönüşüyor. Son beş yılda endüstrileşmeyi ve büyük halka açık şirketlerin gelmesini gözlemledik, bu da Bitcoin ağındaki zorluk rallisine yol açtı.

Bugün pazarda ihtiyaç duyan devasa teknoloji şirketleri var, bu nedenle yapay zekâda kar marjları çok daha iyi çalışıyor, bu nedenle madenciler büyük ölçüde veri merkezlerini yeni görevler için yeniden yapılandırıyor. Bu süreç sadece momentum kazanacak.

FL: Madencilik veri merkezlerini yapay zekâ gereksinimlerine dönüştürmek ne kadar gerçekçi ve zor?

A.G.: Bu çok zor ve pahalı, çünkü tamamen farklı yapılar gerekiyor. Madencilerin temel değeri, zaten tahsis edilmiş güçler ve elektrik şebekesine yasal bağlantıdır. Geri kalan her şeyi farklı bir yaklaşımla sıfırdan inşa etmek zorundalar.

Masraflar arasındaki fark devasa: Bitcoin veri merkezi genellikle MW başına 400.000 doları bulurken, yapay zeka için tesis yaklaşık MW başına 10 milyon dolar maliyetlidir. Bu 20-25 kat daha pahalılaşma, yüzde yüzlük güvenilirliğe sıkı gereksinimlerle ilgilidir. Yapay zekâ için tam yedekler gereklidir: büyük bataryalar ve jeneratörler, saniyeler içinde yükü devralmaya hazır olmalıdır.

Ayrıca, GPU gücü için tasarım ve sıvı soğutma sistemi de karmaşıklaşır. Bu sistemlerin hepsi kesintisiz çalışmayı sağlamak için profesyonel tasarıma ve katı sertifikasyona ihtiyaç duyar.

FL: Kesintisiz çalışma için yedekler mi gerekiyor?

A.G.: Kesinlikle, anahtar, kesintisiz çalışma. Yılda yalnızca birkaç dakikalık çevrim dışı olma izni veren %99,9999’luk bir duruş sağlamalıdır.

FL: Yani madencilik için avantaj sadece elektriğin varlığı mı, diğer tüm unsurları sıfırdan mı inşa ediyorlar?

A.G.: Evet, ana avantaj, büyük elektrik miktarlarına bağlantı sağlama olasılığıdır. ABD’deki enerji şirketleri yavaş çalışır ve sıfırdan 100 MW’a kadar bağlantı yapılması yıllar alır.

Microsoft, Google ve Amazon gibi büyük IT kuruluşları, yapay zekâ yarışında zaman kazanmak için büyük paralar öder. Bu nedenle kendi ihtiyaçlarına göre ayarlanmış madencilik tesislerini tercih ederler.

FL: Sayılar açısından madencilerin yapay zekâya geçmesi madencinin lehine mi?

A.G.: Dataprana olarak barındırma hizmetleri veriyor ve donanımı değil, altyapıyı yatırıyoruz, çünkü ekipman hızlı bir şekilde değer kaybediyor. Bir işletme olarak, geleneksel madencilik barındırma yatırımlarının maliyetlerini üç ila dört yılda geri kazanabiliriz, bu çok hızlı bir geri dönüş süresi.

Yapay zeka veri merkezi yatırımları ise 25 kat daha pahalıya mal oluyor. Bu nedenle geri ödeme süreleri altı ila yedi yıla kadar uzanıyor.

FL: Yani daha uzun vadeli bir strateji mi?

A.G.: Evet, ama fark aynı zamanda ölçekte de ortaya çıkıyor. Madencilik, Bitcoin fiyatına bağımlılığı nedeniyle istikrarsız bir niş iş ve sözleşmeler en fazla birkaç yıl için yapılıyor.

Yapay zeka, uzun vadeli sözleşmelerle küresel bir pazar. Örneğin, Microsoft ile yapılan bir anlaşma, inşaat için banka finansmanı sağlamak için stabilite sağlayan 10 yıllık bir sözleşme demektir.

FL: Eğer madenciler yapay zekâya kitleler halinde geçerse, Bitcoin ağı ne olacak?

A.G.: Benim tahminlerime göre, halka açık madenciler Bitcoin ağının yaklaşık %30’unu kontrol ediyorlar ve şu anda İİ’ye aktif şekilde geçiyorlar. Bu yıl eski ekipmanları kapatmaya başladıkları için ağ zorluklarında bir düşüş ve hash rate düşüşü göreceğiz.

Sonuç, pazarda madencilik ekipmanının fazla olması ve doğal olarak fiyatlarının düşmesi olacak. Bu ekipmanı bir şekilde yerleştirmek zorunda kalacaklarından geleneksel Bitcoin veri merkezlerine talep hala yok olmayacak.

Sonuç olarak, durum dengelenecek, ancak önümüzdeki yıl ağ zorluğunun yavaş bir şekilde düşeceğini tahmin ediyorum. Donanım üreticileri değişen talep karşılamak için kendi stoklarını kullanarak kendi madenciliklerine gitmek zorunda kalacaklar.

FL: Bitmain gibi şirketler fiyatları düşürmeye başladı gibi görünüyor.

A.G.: Elbette, çünkü mevcut kursta madencilik çok karlı değil ve tarihsel olarak yüksek ağ zorluklarıyla karşı karşıyayız. Piyasanın önümüzdeki üç ila altı ay içinde dengelenmesi gerekiyor.

Bitcoin madenciliğine dört yıllık bir yatırım için en iyi zaman sonbaharda olacak. O zaman ekipman daha ucuz olacak, giriş barajı azalacak ve yatırımlarınızda %300-400 kazanç elde edebileceksiniz.

FL: Yonga kotaları şu anda büyük bir sorun mu? Tedarikçiler için Nvidia’dan uzun bir teslim süresi ile doğrudan mı yoksa aracılar aracılığıyla mı daha iyi almak?

A.G.: GPU’ların başlıca alıcıları, 80% pazarı kontrol eden “muhteşem yedili” şirketleridir. Teknoloji yarışında geride kalmamak veya en azından rekabetçileri ile arasında geride kalmamak için her şeyi satın alıyorlar.

Geride kalan %20, eksikliği olan grafik kartlarının aracısı olan küçük start-up’lar ve komisyoncular tarafından paylaşılır. Yongalar inanılmaz hızlı gelişiyor ve geleneksel Moore Yasası’nı hızlandırıyor.

Yeni modeller ortaya çıksa da, hatta eski kartlar bile İİ’ye olan büyük talep nedeniyle fiyatlarını koruyor. Zaman içinde pazar doyacak ve düşüş yaşanacak, ancak bu ne zaman olacağı henüz bilinmiyor. Şu anda İİ alanında durum kripto’nun altın çağına benziyor: herkes için çalışan ve para kazanan bir alan.

### Enerji Sorunları

FL: ABD ve dünyada elektrikle ilgili gerçek bir sorun var mı?

A.G.: ABD’de, enerji eksikliği yoktur – Texas tek başına 85 GW üretmektedir, bu da Almanya’nın tüm tüketimini aşmaktadır. Sorun, devasa enerji miktarlarını belirli bir noktaya teslim etmek için tasarlanmayan eski elektrik şebekelerindedir.

Veri merkezi inşa etmek, alt istasyonların ve elektrik hatlarının geniş çaplı yeniden yapılandırılmasını gerektirir ve bunlar yıllar alır. Yükü dengelemek için hükümetler, İİ şirketlerini kendi enerji üretim tesislerini oluşturmaya yatırım yapmaya zorlar.

Küresel bir çöküş olmayacak, ağların adaptasyonu aşamalı olarak gerçekleşiyor. Ancak sunucuların kesintisiz çalışması kritik önem taşımaktadır: gelecekte İİ veri merkezleri durma noktasına gelirse, küresel ödemeler duracak ve milyonlarca iş süreci duracak.

FL: Küresel bir sorun olmadığı ve elimizdeki yerel kaynaklarla başa çıkabileceğimiz bir durum varken, neden Elon Musk ve Sam Altman’ın veri merkezlerini uzaya yerleştirmeye ilgi gösterdiklerini düşünüyorsunuz?

A.G.: Uzayda yerleşim iki temel avantaj sağlar: otomatik soğutma ve atmosferik kayıplar olmadan sonsuz güneş enerjisi. Dünyada veri merkezlerinin %30’u sadece soğutma sistemlerine gider.

Şu anki ana dezavantaj karmaşık lojistik ve ekipmanın yörüngesine yüksek maliyetlerle ulaştırılmasıdır. Gigavatlık kümeler inşa etmek için roketlerin bugün uçaklar gibi sık uçması gerekecek.

Ben, bunun yaklaşık 20-30 yıl sonra gerçekleşeceğine inanıyorum. Şu anda insanlığın bu tür olağanüstü nesneleri etkili bir şekilde yapılandırma yolu üzerinde olması gerektiğini düşünüyorum, burada, Dünya üzerinde.

FL: İnsan yapımı talebin tonlarca su harcadığına dair eski korku hikayeleri vardı. Bu ne kadar doğru?

A.G.: Kartlar daha verimli hale geliyor, ancak altı ay önce ChatGPT’deki standart bir sorgu yaklaşık 3 Watt harcıyordu. Yani 300 sorgu, veri merkezi için elektrik ve altyapı amortismanıyla birlikte yaklaşık 10-30 sent tutarında maliyet çıkarır.

Bu ucuz değil, ancak ölçeklendirme ile maliyetler azalacaktır. Aynı zamanda hesaplama talebinin binlerce kat artacağını unutmamalıyız, çünkü bugün sadece bir yüzde kadar İİ imkanlarını kullanıyoruz.

Su tüketiminin gerçek maliyeti hakkında konuşursak, veri merkezlerinde kapalı döngü soğutma sistemleri kullanılır. Su sürekli olarak borularda dolaşır, yongaları soğutur ve basitçe buharlaşmaz, bu nedenle gerçek su tüketimi düşüktür.

FL: İİ gelişiminin bir tavana ulaştığını düşünüyor musunuz?

A.G.: Kesinlikle değil, yola tam olarak başındayız. Şu anda herkes, insanların tüm görevlerinde insanı tamamen aşacak olan AGI’nin (Genel Yapay Zeka) görünmesini bekliyor.

Elon Musk bu yıl AGI’yi tahmin ediyor, diğer uzmanlar ise 2027-2028 yıllarını söylüyorlar. Bu süper zeka, dünyayı kapsamlı şekilde değiştirecek ve insanın büyük bir kısmını üzerine alacak.

### Ekonomi ve Pazar

FL: ABD, altyapı yatırımcıları için sessiz bir liman mı, yoksa sert bir düzenleyici mücadele alanı mı?

A.G.: ABD’deki ana sorun bürokraside yatmaktadır: inşaat için izinler uzun sürer ve elektriğin bağlantısı yıllar alır. Ayrıca, uzak bölgelerdeki komşular genellikle endüstriyel tesislere karşıdır ve arazilerini satın almak zorunda kalırlar.

Ancak, düzenleyici politika son derece elverişlidir. Devlet, İİ alanındaki liderlik ulusal güvenliğin temeli olduğu için inşaatı vergi indirimleri ile teşvik eder.

Çin’le olan teknolojik yarışta Amerika şu anda ciddi bir avantaja sahiptir. Bu eğilimin devam edeceğini umuyorum.

FL: Sermayenin çekilmesi konusunda yatırımcıların gerçekten yapay zekâya yöneldiğini düşünüyor musunuz?

A.G.: Açık olalım: şu anda Bitcoin madenciliği yatırımcılar için neredeyse ilginç değil. Endüstri, yüksek giriş eşiği olan geleneksel petrol çıkarma endüstrisine benziyor, böylece yatırımlarınızda hızlı bir şekilde x100 yapamazsınız.

Tüm sermayeler şu anda İİ’ye gitmektedir, çünkü bu yeni bir endüstriyel devrimdir. Yaklaşık 20 yıl içinde rutin görevler her ailede robotlar tarafından yerine getirilecek, ve günlük işlevlerimizi tamamen bulut tabanlı ajanlara devredeceğiz.

FL: İİ’nin balon halinde olduğunu düşünüyor musunuz?

A.G.: Ekonomik bir balon kesinlikle var ve patlayacak – bu tipik bir piyasa döngüsü. Durum dotcom balonuna benziyor: Amazon hisseleri yüzlerce dolardan 6 dolara düşerken, internet yine de dünyayı sonsuza kadar değiştirdi.

Şirketlerin yaklaşık %80’i pazardan yıkılacak, çünkü başarısız ürünler yapıyorlar. Önde gelen oyuncular ise krizi atlatacak ve agresif büyümeye devam edecekler.

Yaklaşık bir yıl süreceğini umduğum bir düşüş bekliyorum, ancak kesinlikle on yıllar boyunca uzanmayacak. İİ ve robot teknolojisi o kadar hızlı gelişiyor ki ekonomiyi hızla resesyondan çıkaracaklar.

FL: Citrini Research’in Yapay Zeka nedeniyle ekonominin çöküşünü öngördüğ

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.