Kripto firmalarının yıllardır peşinden koştuğu bir regülasyon engelini aşan Kraken, Federal Reserve’in temel ödeme altyapısına doğrudan erişim elde etti. Borsa, Wyoming lisanslı bankası Kraken Financial aracılığıyla Federal Reserve ana hesabının verildiğini duyurarak, ABD doları ödemelerini doğrudan Fed rayları üzerinden yerine getirebileceğini belirtti. Bu sayede transferleri sponsor bankalar aracılığıyla yönlendirmek yerine doğrudan Fed üzerinden gerçekleştirebilecek.

ABD Fed, kripto firmasının bankasının başlangıçta bir yıllık süre için yetkilendirilmiş sınırlı amaçlı bir hesap için onaylandığını doğruladı. Bu onay, dijital varlık endüstrisine ABD ödeme sistemi üzerinden daha fazla doğrudan erişimin nasıl olabileceğine dair pratik bir örnek sunuyor. Bu onay, Fed’in belirli kuruluşlara temel uzlaşma hizmetlerine bağlı kalmadan ana hesaplarla ilişkilendirilen geniş paketi genişletmeden bağlanmalarına olanak tanıyacak daha dar bir merkez bankası erişimi biçimini tanımlamaya çalıştığı bir zamana rastlıyor.

Bu onay, daha doğrudan erişimin etkilerini dengeleyen politika yapıcıların Washington’da tartıştığı, temel olarak yerleşim erişimini bankacılık sistemiyle bağlantılandıran geniş kapsamlı ödeme odaklı bir modelin erken gerçek dünya testi gibi gözükmektedir. Bu tip merkez bankası erişiminin verim ve sınırlı hükümet tarafından ilişkilendirilen ödeme hizmetleri alt kümesine erişim sağlanan sıkı bir paket sunduğunu belirtelim.

Bir önceki girişimcilik modeli incelendiğinde ise, Wyoming’in Special Purpose Depository Institutions (SPDIs) gibi yeni lisans türleri ve diğer fintech benzeri bankacılık modelleri regülatörleri daha zor bir konuşma yapmaya zorladı. Bu tür uygulamaların merkez bankasının doğrudan erişimine sahip olup olmaması konusu da beraberinde geldi.

Son olarak, Kraken’in onaylanması bu politika arka planı ile uyumlu bir biçimde sunuldu. Hesabın resmi olarak bir ana hesap olarak sınıflandırılması durumunda bile, sınırlı amaçlı bir yapıya sahip olması, daha çok kontrol altında bir politika deneyi gibi görünmesini sağlıyor. Ayrıca regülasyonun kendisinin nasıl rekabet avantajına dönüşebileceğini de gözler önüne seriyor.

Bu gelişim, bir onay süreci olmaktan çok, düzenlemenin pratikte nasıl işlediği hakkında olacak gibi görünüyor. Kraken için ilk soru, sınırlı amaçlı bir yıllık onayın yenilenip yenilenmeyeceği. İkinci soru ise, hesabın kapsamının sonunda Fed’in gelişen sadece ödeme odaklı çerçevesi ile daha net şekilde hizalanıp hizalanmayacağı. Sektör için ise ana sorun, bu modelin çoğaltılabilir olup olamayacağıdır. Eğer diğer özel amaçlı veya dar çaplı lisanslı kurumlar benzer erişim elde ederse, bu Fed’in tek bir şirket vakasının ötesinde daha sistematik bir yaklaşım geliştirmek için hazır olabileceğini gösterebilir. Bu nedenle, Kraken’in onayı önemlidir. Bu durum, sadece dolara daha yakın erişim arayan bir kripto borsası için kurumsal bir kilometretaşı değil, aynı zamanda ABD ödeme erişiminin gelecekteki tasarımı için de politika bir deneydir. Eğer anlaşma işler ve denetleyicileri memnun ederse, dar çerçevede düzenlenmiş, sadece ödeme odaklı kurumların daha doğrudan Fed rayları üzerinden daha fazla yerleşmesine izin verilmesi gerektiği argümanını güçlendirebilir. Eğer işe yaramazsa, merkez bankasına erişimin geleneksel bankacılıkla sıkı bir şekilde bağlantılı kalması gerektiği argümanını pekiştirebilir. Bu durum, yıllardır kripto firmalarının tartıştığı bir mesele artık soyut değil, şimdi ABD ödeme sistemine yerleşmiş durumda.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.