Japonya Merkez Bankası, toptan rezervler ve mutabakatlar için boj blockchain altyapısının canlı testlerine başlayarak teoriden pratiğe geçiyor. 3 Mart tarihinde Tokyo’daki FIN/SUM konferansında konuşan Kazuo Ueda, Japonya Merkez Bankası’nın merkez bankası parası kullanarak blockchain tabanlı mutabakatı test etmek için yeni bir teknik sandbox oluşturduğunu doğruladı. Bu girişim, halihazırda BOJ’da lisanslı finansal kurumlar tarafından tutulan cari hesap mevduatlarına odaklanacak.

Valiye göre, temel hedef, tokenizasyon ve akıllı sözleşmelerin bankalar arası transferleri ve menkul kıymet mutabakatını nasıl geliştirebileceğini keşfetmektir. Ayrıca, proje, dünya genelindeki merkez bankalarının, tokenleştirilmiş varlıklar ve programlanabilir ödemeler tarafından giderek daha fazla etkilenen hızla gelişen dijital finansal sisteme uyum sağlaması yönündeki artan baskıyı yansıtıyor.

Ueda, tokenizasyon ve programlanabilirliğin ödemeleri, menkul kıymet piyasalarını ve sınır ötesi finansı yeniden şekillendirmeye başlamasıyla küresel finansın hızla değiştiğini vurguladı. Ona göre, merkez bankaları bu yapısal değişiklikleri göz ardı edemez, hatta temkinli ilerleseler bile. Bunun yerine, yeni teknolojilerin mevcut altyapılarla birlikte güvenli bir şekilde nasıl çalışabileceğini değerlendirmeleri gerekiyor, onları tamamen değiştirmek yerine. Bununla birlikte, Ueda, blockchain’in artık erken kavram kanıtlama deneylerinden daha pratik bir aşamaya geçtiğini savundu. Ayrıca, yeni dijital raylar etrafında ortaya çıksa bile, merkez bankası parasının finansal sistemin temel güven unsuru olarak kalması gerektiğini vurguladı.

Yeni girişim, herhangi bir kamuya açık sunum veya üretim dağıtımından ziyade bir teknik sandbox olarak yapılandırılmıştır. Bu kontrollü ortamda, Japonya Merkez Bankası, özellikle cari hesap bakiyeleri olmak üzere merkez bankası rezervlerinin, mevcut operasyonları aksatmadan blockchain altyapısında nasıl çalışabileceğini test edecek. Sandbox, yerel bankalar arası mutabakat ve menkul kıymet mutabakat akışları dahil olmak üzere birkaç kullanım senaryosuna odaklanacak. Ayrıca, BOJ, blockchain tabanlı sistemlerin bankalar, mutabakat kurumları ve piyasa altyapıları tarafından kullanılan mevcut finansal tesisatla nasıl bağlantı kurabileceğini analiz etmeyi planlıyor. Özel sektörden ve akademiden dış uzmanlar, uzman teknik ve hukuki girdiler sağlamak için test sürecine katılacak. Önemli olarak, bu proje tamamen toptan finans ve piyasa altyapısına yöneliktir. Genel halka yönelik potansiyel gelecekteki hizmetleri hedefleyen ve tüketici odaklı kullanım senaryolarına odaklanan Japonya’nın devam eden perakende CBDC pilotundan tamamen ayrıdır.

Şu an için, BOJ veri topluyor, operasyonel riskleri haritalıyor ve performansı stres testine tabi tutuyor, herhangi bir somut politika kararı düşünmeden önce. Ancak, gidişat, merkez bankalarının hala geleneksel merkez bankası parasına dayalı programlanabilir mutabakat katmanlarına hazırlandığını gösteriyor. Japonya’nın stratejisi izole bir durumda değil. Japonya Merkez Bankası ayrıca, birden fazla yargı alanı arasında sınır ötesi toptan ödemeler için tokenleştirilmiş merkez bankası parasını inceleyen Uluslararası Ödemeler Bankası girişimi olan bis project agora’ya katılıyor. Amaç, uluslararası mutabakatları daha hızlı, daha ucuz ve daha güvenli hale getirirken, sözde “paranın tekliğini” korumaktır.

Eğer boj blockchain sandbox başarılı olursa, blockchain tabanlı rezerv mutabakatı teorik olarak belirli bankalar arası süreçlerde işlem sürelerini günlerden saniyelere sıkıştırabilir. Ayrıca, karşı taraf ve mutabakat riskini azaltabilirken, koşullu ödemeler veya otomatik menkul kıymet teslimat-karşılığı ödeme akışları gibi daha programlanabilir işlem mantığını mümkün kılabilir. Daha geniş kripto ve tokenizasyon segmenti için sinyal önemlidir. Japonya gibi bir G7 merkez bankası, merkez bankası rezervleriyle teknik deneylere yatırım yaptığında, blockchain altyapısının büyük ölçekli finansal piyasalarda bir rolü olabileceğine dair kurumsal bir doğrulama sağlar. Ayrıca, tokenleştirilmiş merkez bankası yükümlülüklerinin artık ana akım bir araştırma konusu olduğunu, marjinal bir fikir olmadığını vurgular.

Bununla birlikte, Ueda, daha geniş bir dağıtımdan önce ele alınması gereken birkaç çözülmemiş zorluğu vurguladı. Yüksek hacimli işlem kapasitesi, merkez bankası yükümlülüklerinin dijital temsilleri üzerindeki yasal kesinlik, akıllı sözleşme güvenliği ve yönetim modelleri dikkatli bir tasarım gerektirir. Bu faktörler, büyük değerli sistemlerin dağıtılmış defterlere güvenli bir şekilde dayanıp dayanamayacağını belirleyecektir. Paralel olarak, düzenleyiciler, tokenleştirilmiş altyapıların sermaye, likidite, mutabakat kesinliği ve operasyonel dayanıklılık üzerindeki mevcut kurallarla nasıl etkileşime girdiğini netleştirmelidir. Ancak, BOJ’un mevcut duruşu kasıtlı olarak temkinli kalıyor. Banka, sınırlı kapsam ve net güvenlik önlemleriyle deney yaparken, toptan ödemeler için geleneksel sistemlerini birincil omurga olarak koruyor.

Özetle, Japonya Merkez Bankası’nın sandbox’ı, merkez bankalarının geleneksel paralarının ve gelecekteki programlanabilir mutabakat altyapılarının sonunda yan yana nasıl çalışabileceğini ciddi bir şekilde araştırdığını gösteriyor. Bu testlerin sonucu, küresel toptan finansmanda blockchain benimsemesinin bir sonraki aşamasını şekillendirecek ve piyasaların tokenleştirilmiş varlıkları uzun süredir devam eden parasal çerçevelerle nasıl entegre ettiğini etkileyecektir.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.