ABD ekonomik faaliyetleri Mart ayında yavaşladı ve yeni PMI verileri piyasaların artık fiyatladığı bir uyarı sundu: büyüme ivmesini kaybederken fiyat baskıları tekrar artıyor. Bu durum, Bitcoin’in ticaret yapacağı oldukça zorlu bir zemin oluşturuyor. Ekonomi soğurken enflasyon yüksek seviyelerde kaldığında, tüccarlar genellikle Federal […]

ABD ekonomik faaliyetleri Mart ayında yavaşladı ve yeni PMI verileri piyasaların başladığı bir uyarıyı verdi: büyüme ivmesi fiyat baskıları artarken kayboluyor. Bu durum, Bitcoin’in ticaret yapacağı zorlu bir zemin oluşturuyor. Ekonomi soğurken enflasyon yüksek seviyelerde kalırken, tüccarlar Federal Rezerv’in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmasını beklerler, bu da genellikle risk varlıklarını olumsuz etkileyen bir ortam oluşturur. S&P Global’ın flaş kompozit PMI’sı Mart ayında 51.4’e geriledi, Şubat ayındaki 51.9’dan.

Hizmetler, ABD ekonomisinin daha büyük bir payını oluştururken, 51.7’den 51.1’e düştü. Üretim ise tam tersi yönde hareket etti, 51.6’dan 52.4’e yükseldi. Aynı zamanda şirketler, 10 ayın en hızlı girdi maliyet artışını rapor ederken istihdam bir yıldan fazla bir süredir ilk kez düştü.

Başlık rakamları daha yavaş büyümeyi gösterirken, bu açıklama nedenine çok daha derin ve endişe verici.

Tüketici talebine bağlı ekonomi alanlarının yavaşladığı, üreticilerin ise ileri gitmeye çalıştığı ve şirketlerin yükselen maliyetlere ve savaş nedeniyle yükselen enerji fiyatlarına karşı kendilerini korumaya çalıştığı bir bölünme ortaya çıktı.

Bu rapor, ekonominin bir kesiminin bozulmayı beklemeye çalıştığını gösteriyor. Bitcoin, haberin ardından hafifçe düştü, tüccarlar haberleri sindirirken 70.000 dolarlık seviyesini tutamadılar.

Daha geniş bir piyasa tepkisi neredeyse aynıydı. Petrol yüksek seviyelerde kaldı, Hazine tahvilleri yükseldi ve DXY neredeyse değişmedi çünkü yatırımcılar enflasyonun büyümenin yavaşladığı bir ortamda bile yapışkan kalabileceğine alışmaya çalıştılar. Henüz agresif bir piyasa tepkisi görmediğimiz gerçeği, bu durumun Bitcoin için kolay bir durum olduğu anlamına gelmez.

PMI raporu içindeki bir uyarı.

Rapordaki en önemli bilgi parçası, imalat ve hizmetler arasındaki giderek derinleşen uçurumdur. Teoride, daha güçlü fabrika faaliyetleri cesaret verici görünüyor. Ancak burada, şirketlerin tedarik sorunlarının ve yükselen maliyetlerin önüne geçmeye çalışırken stokları artırdıklarını gösteren açık bir stres işaretidir. Tedarikçi teslimat süreleri uzadı, şirketlerin stresle başa çıkmaya çalıştığını gösteren bir işaret.

Sonrasında hizmetler daha zayıf bir tablo çizdi. Yeni iş büyümesi yavaşladı, ihracat düştü ve hizmet sağlayıcıları arasındaki güven azaldı. Şirketler, faaliyetleri üzerinde etkili olan yüksek yaşam maliyetleri, yüksek borç maliyetleri ve savaşla ilgili belirsizliklerden dolayı endişelerini belirttiler. S&P Global, mart ayında ABD ekonomisinin yaklaşık %1’lik bir yıllık büyüme oranında olduğunu belirtti. Raporun fiyat eğilimleri ise enflasyonun yaklaşık %4’e geri dönme ihtimalini işaret ediyordu. Bu kombinasyon, zayıf büyüme ile sağlam enflasyonun tekrar gündeme gelmesine neden oluyor: güçsüz büyüme ve güçlü enflasyon.

Ve bunun kriptoyu nasıl etkileyeceği.

Bitcoin, tüccarlar gevşek para politikası ve güçlü likidite koşullarını beklediğinde tarihler önce fayda sağladı. Ancak bu rapor tersi yönde işaret ediyor. Enflasyon baskısının ekonomi hız kaybetmeye başlasa bile yeterince hızlı bir şekilde azalmadığına göre, Fed’in faizleri düşürme konusunda pek çok yatırımcının umduğundan daha az odaya sahip olabileceğini öne sürüyor. Rapor, küresel piyasalar için oldukça gergin bir anda geldi. İran’daki savaş nedeniyle enerji fiyatları tavan yaptı, bu da enflasyon tarafının göz ardı edilmesini zorlaştırdı. Petrol yükseldiğinde ve şirketler yüksek maliyetler ve tedarik gecikmeleri konusunda uyarılar yapmaya başladığında, piyasaların Fed’in ne kadar sıkı kalabileceğine ilişkin herhangi küçük veya belirsiz bir işarete daha duyarlı hale gelmesine neden olur.

Bu durum Bitcoin’i daha zorlu bir makro işlemde bırakıyor. Çoğunluk tarafından hala yüksek riskli bir varlık olarak kabul edilmesine rağmen, getiriler arttıkça ve dolar güçlendikçe zorlanabilir. Crypto boğalarının bazıları hala Bitcoin’in daha geniş politika karışımındaki güvenin erozyonundan faydalanabileceğini iddia ediyor, ancak Salı günkü PMI verileri bu iddiayı desteklemek için pek az destek sundu. Anlık mesaj, piyasaların faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağına odaklandığı yönündeydi.

Önümüzdeki test, yaklaşan enflasyon ve iş gücü verilerinden gelecek. Bu raporlar, ekonominin soğurken fiyat baskısının inatçı kaldığını göstermeye başladığında, Bitcoin makro zemindeki baskı altında ticaret yapmaya devam edebilir.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.