Kripto para piyasasında önemli gelişmeler yaşanmaya devam ediyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) ETF kaldıraç piyasasını incelemesi, Nisan ayında Bitcoin’in volatilitesini patlama noktasına taşıyabilir.

SEC’nin 16 Nisan’da düzenleyeceği halka açık yuvarlak masa toplantısında listelenmiş opsiyonlar piyasasının yapısı, teklif odaklı rekabet, müşteri deneyimi ve büyüme konuları ele alınacak. Ancak bu seferki düzenleyici toplantı özel, çünkü Bitcoin maruziyeti, düzenlenmiş, merkezden temizlenen ürünlere kayıyor ve bu sırada SEC, mekanizmanın nasıl işlediğini yeniden değerlendiriyor. Spredlerde küçük değişiklikler, yönlendirme ve teklif verme maliyetlerini değiştirebilir ve kaldıraç daha ucuz hale geldiğinde volatilite desenleri değişiklik gösterebilir.

5 Mart duyurusu, piyasalara tartışmanın canlı yayına geçmesi için 42 gün süre tanıyor. Komiser Hester Peirce, bunu bir başarı kutlaması olarak çerçeveledi ancak “daha fazla düşünceye” davet etti, bu da SEC’nin perakende opsiyon katılımının patladığını fark ettiğini gösteriyor. Bahsetmediği şey ise Bitcoin ETF opsiyonlarının şimdi geleneksel öz sermaye türevleriyle aynı temizleme ve piyasa yapıcı ağlarını kullandığıdır.

Özellikle IBIT, 1.36 milyar hisse senedi üzerinde 56.8 milyar doları tutarken, günde yaklaşık 86 milyon hisse senedi işlem görüyor ve median spred %0.03. Opsiyonlar 19 Kasım 2024 tarihinde işlem görmeye başladı. Altı ay sonra SEC, pozisyon limitlerini 250,000’den 1,000,000 kontrata yükseltmeyi onayladı.

11 Şubat itibarıyla, 1,000,000 kontrat, IBIT hisselerinin %7.474’ünü temsil ediyor. 100 hisse senedi başına bir kontrat olmak üzere 100 milyon hisse senedi, bir günlük ortalamanın üzerinde bir hacme işaret ediyor.

IBIT yalnız değil. Nasdaq dosyaları birden fazla Bitcoin ve Ethereum ETF’sini kapsarken, Cboe, nakit bazlı Bitcoin ETF endeks opsiyonları sunuyor. Opsiyon Temizleme Kurumu şimdi ana akım altyapıyı kullanarak kripto ile bağlantılı ürünleri temizliyor.

Şubat 2026 ETF opsiyonlar hacmi, yıllık bazda %35,4 artarak 528.9 milyon kontrata ulaştı.

Yuvarlak masa, teklif odaklı rekabeti, müşteri deneyimini ve büyümeyi inceleyerek doğrudan yürütme kalitesine dönüşen temaları ele alıyor. Listelenmiş opsiyonlar, piyasa yapıcıların likiditesini domine ettiği teklif odaklı pazarlarda çalışır. Teklif yükümlülükleri, tick büyüklükleri veya açık artırmalar etrafındaki küçük kural değişiklikleri, işlem maliyetlerini önemli ölçüde değiştirebilir.

Eğer SEC, rekabeti destekleyici yöne eğilirse, spredlerin sıkılaşması ve fiyat keşfinin iyileştirilmesiyle, IBIT opsiyonlarının ticareti daha ucuz hale gelir. Daha ucuz opsiyonlar katılımcıları çeker, daha fazla katılımcı açık faaliyet yaratır ve daha fazla açık faaliyet, tüccarların korunma ihtiyacını beraberinde getirir.

Tüm bu değişiklikler, Nisan ayında SEC düzenlemeleriyle birlikte kripto para piyasalarında ve özellikle Bitcoin’in volatilitesinde önemli değişikliklere neden olabilir. Yatırımcılara, bu süreçte piyasaları dikkatle takip etmeleri ve gelişmeleri yakından izlemeleri önerilmektedir. Bu değişikliklerin kripto para fiyatlarına ve piyasalarına etkisi büyük olabilir.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.