Bitcoin, artık olgunlaşmış bir kurumsal varlık olarak ilk gerçek durgunluk dönemi testine doğru ilerliyor. Moody’s’in durgunluk modeli %48,6’ya yükseldi, ki bu seviye, daha önce 12 ay içinde bir resesyon olmadan ulaşılmamış bir seviyedir. ABD büyümesinin yavaşladığı, iş gücünün zayıfladığı ve petrolün 100 doların üzerinde işlem gördüğü bir dönemde, tarihsel ‘dönüş noktası’ sinyali gelmiştir.

COVID krizine kıyasla, Bitcoin’in şu an karşı karşıya olduğu test daha net bir şekilde ortaya konulmaktadır. Ekonomi yavaş bir şekilde zayıfladığında Bitcoin’in risk varlıklarına mı benzer şekilde işlem göreceği, yoksa geleneksel piyasalara olan güven zayıfladığında alternatif bir varlık olarak mı ayakta kalacağı test edilecektir.

2025’in dördüncü çeyreğinde ABD’nin gerçek GSYİH büyümesi %0,7’ye düşmüş, işsizlik oranı %4,4 seviyesinde kalmıştır. Aynı zamanda, mevcut ekonomik durumu gösteren Sahm Kuralı okuması 0,27 seviyesindedir ve 0,50 olan resesyon tetikleyici eşiğin altındadır.

Brent petrolün 103,43 dolar seviyesinde işlem görmesi ve New York Fed’in faiz eğrisi modelinin %18,8’lik 12 aylık resesyon olasılığı ile gösterdiği daha endişeli görünüm, veriler arasında açık bir gerilim bırakmaktadır. Moody’s, tüm makro resmi kapsamasa da, Bitcoin analizini etkileyebilecek kadar güçlü bir sinyal göndermektedir.

Bitcoin’in yaklaşık 73.777 dolar seviyesinde işlem görmesi ve son zamanlarda artış göstermesi, durgunluk tehditleri artarken bile kripto para biriminin direnç gösterdiğini göstermektedir. Bu durum Bitcoin’in politika güvenceli, enflasyon korunmalı veya yalnızca bankacılık ve devlet borçları dışındaki bir varlık olarak görüldüğüne dair güçlü kanıtlar sunabilir.

Önümüzdeki 12 ay, Bitcoin’in likiditeye duyarlı bir varlık mı olduğunu, yoksa geleneksel piyasalara olan güven zayıfladığında akışları absorbe edebilen daha sert bir varlık mı olduğunu gösterme konusunda bir deneme olacaktır. Bu ayrım, Bitcoin’in değişen mülkiyet yapısı nedeniyle daha fazla önem taşımaktadır.

Mevcut durum, Bitcoin’i uzun, geniş bir resesyondan nasıl etkileneceğinin doğrudan bir piyasa kaydı olmadığı gerçeğinden dolayı, kripto para biriminin gerçekten hangi davranışı sergileyeceğini henüz bilinmemektedir. Bu nedenle, önümüzdeki 12 ay, Bitcoin’in hala likiditeye duyarlı bir varlık olarak mı işlem göreceğini yoksa yavaşlayan bir ekonomide sermaye çekmeye devam edebilecek mi olduğunu görmek için büyük öneme sahiptir.

Recesyon korkuları artmaya devam ederken, Bitcoin’in bekleyen zorluklar arasında kaldığı bu dönem, kripto para piyasasını daha önce hiç görülmemiş bir teste tabi tutmaktadır. Önümüzdeki maaş raporu, işsizlik başvurularının güncellenmesi, petrolün hareketleri ve kripto fon akışları, bu testin ciddi olarak başlayıp başlamayacağını belirleyecektir.

Kaynak: [cryptoslate.com](https://cryptoslate.com/moodys-recession-odds-hit-point-of-no-return-preparing-bitcoin-to-show-its-true-market-value-in-2026/)

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.