Bitcoin’in 4 Mart’ta gerçekleştirdiği toparlanma, olağan “risk varlıklarında düşüş yaşanıyor” bakış açısıyla izlenirse tuhaf gelebilir. Petrol fiyatları yükseliyor, deniz taşımacılığı sigorta fiyatları savaş riskini yeniden fiyatlandırıyor ve tüccarlar Hormuz Boğazı’nı canlı bir hattı gibi ele alıyordu. Tüm başlıklar tam anlamıyla bir krizin kıyısında olduğumuzu düşündürtüyordu. Ancak, Bitcoin hafta sonundaki belirgin bir düşüşe rağmen aynı 70 bin dolarlık bölgeye yükseldi. Bu hareketi açıklayan iki faktör bulunuyor. İlk olarak, oldukça açık bir makro etkisi var. Orta Doğu’da petrol şokları yaşandığında, piyasalar hızla yüksek enerji maliyetlerini, karmaşık tedarik zincirlerini ve bir dizi olumsuz sonucu fiyatlandırır. İsrail ve ABD’nin İran’a karşı ortak saldırıları ve Körfez ülkelerindeki misilleme saldırıları, Hormuz Boğazı’nda bozulmalara neden oldu ve ciddi bir enerji şoku yaşandı.

Haberin devamını okumak için [buraya tıklayabilirsiniz.](https://cryptoslate.com/why-bitcoin-keeps-snapping-back-to-the-70k-magnet/)

Bitcoin, genellikle basit bir likidasyon serisi gibi görünen bir makro şokta ilk hareketini yapar. Bitcoin 7 Aralık ve 1 Mart arasında yaklaşık olarak 1 milyar dolarlık bir likidasyon gördü. Bu makro anlatı: bir şok yaşandığında, Bitcoin hızlı ve büyük miktarda satılır. Ancak, bulmacanın eksik parçası, neden her şeyden daha hızlı toparlandığı ve haftalarca önemli olan aynı bölgeye doğru çekilmeye devam ettiği noktasıdır. Bu noktada devreye opsiyonlar pazarı giriyor. Opsiyonlar, Yunan harfleri ve yoğun terminoloji ile birlikte gelir, bu yüzden makro ekonomik şok dönemlerinde önem sıralamasında geri düşer. Ancak, kripto opsiyonları, özellikle de Bitcoin opsiyonları o kadar büyük hale geldi ki kendi çekim alanlarına sahipler.

Önemli bir opsiyon yatırımı, zamanı sıkıştırdığı için ticaret faaliyetlerini kitlesel grevlemeye zorlar. Büyük bir süreç olan 27 Mart’a yaklaşık olarak 111,7k alım ve 74,97k satım opsiyonu denk gelmektedir. Bu, yaklaşık olarak 13, 27 milyar dolarlık bir maruziyet anlamına gelir. Büyük son kullanma tarihleri, türevlerle ilgili akışların birlikte yoğunlaştığı yerlerdir. Veriler, söz konusu koridorun 70.000 ve 75.000 dolar seviyeleri arasında olduğunu işaret ediyor.

Opsiyonlar, Bitcoin’in fiyatını tayin etmeye yardımcı olurken bunun arkasındaki risklerin yoğunlaştığı bir bant etkisi yaratıyor. 70.000 dolar seviyesi, büyük bir opsiyon maruziyeti nedeniyle ticaret faaliyetlerini bu seviyelerde yoğunlaştırabilir ve büyük opsiyonlar geçtiğinde pozisyonlar şekillenir. Bu durum, başlıklar kripto ile ilgili olmasa bile piyasanın bugün riskin yoğunlaştığı yerlere geri dönmesini sağlıyor.

Gelecekte izlenmesi gereken üç şey arasında en büyük vuruş konsantrasyonlarının nerede olduğunu takip etmek yer alıyor. Açık pozisyonlar arttıkça, koridor da artar ve azalırsa koridor onu takip eder. Takvim de izlenmelidir. 27 Mart, uzun bir süredir gördüğümüz en büyük son kullanma tarihidir ve büyük son kullanma tarihleri, trader’ların risklerini ileri almak zorunda kalmalarıyla konumlandırmayı yeniden şekillendirir. Son olarak, petrol ve taşımacılıkla bağlantılı makro dalgalanmalar takip edilmelidir. Eğer bu durum devam ederse Bitcoin, hızlı ve likit bir varlık olarak hareket etmeye devam edecektir; önce satılır ve ardından türev bölgelerine doğru çekilir.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.