Bitcoin Güvenli Liman Testini Başaramadı, Altın da Çöktü, Piyasalar Önümüzdeki Dönem İçin Daha Endişe Verici Bir Şey İşaret Ediyor

Bitcoin ve altın geçtiğimiz hafta güvenli liman testinden başarısızlıkla ayrıldı. Bitcoin hala “dijital altın”dan ziyade bir risk varlığı gibi işlem görürken, altın da daha yüksek getiriler ve enflasyon korkuları, genellikle güvenli limana olan talebin üstesinden gelerek temiz bir jeopolitik hedge olarak davranamadı. Haftaya başlarken, Bitcoin günün erken saatlerinde 67,436 dolar seviyesine kadar gerileyerek 70,508 dolara kadar toparlandı. Bu sırada altın da daha keskin bir düşüş yaşamıştı ve ABD’nin 10 yıllık hazine getirisi Cuma kapanışının üzerinde seyretmeye devam etti.

Geçen üç seansta üç ayrı aşamaya ayrılan son dönem, yatırımcıların klasik hedge varlıklarına temiz bir şekilde akın etmediğini ortaya koydu. Yatırımcılar önce satış yaptı, enflasyon ve faiz oranlarını yeniden fiyatlandırdı, ardından İran ile “verimli” görüşmeler ve beş günlük grevin hemen panik havasını hafifletmesi üzerine bazı riskleri geri satın aldılar.

Altın da aynı genel ritme uydurdu, ancak daha büyük zarar gördü. . Barron’ın verileri, Cuma günü New York vadeli işlemlerinde yaklaşık %1,7’lik bir artışla 4.682,20 dolara ve haftalık bazda %7’den fazla kayba doğru ilerleyen, ön ay vadeli işlemlerin haftayı 4.573,40 dolar civarında bitirdiğini gösterdi. Bugün altın yaklaşık olarak 4.100 ila 4.260 dolar civarında işlem görüyor, piyasa enflasyon ve getiri şokuna odaklanmış durumda. Altın temiz bir jeopolitik koruma olarak davranmıyor, zorunlu satışlar, yüksek reel faiz beklentileri ve fırsatçı alımlar arasında sıkışmış bir varlık gibi işlem görüyor.

Altın ve Bitcoin arasındaki korelasyonun çöktüğü şu dönemde, yatırımcıların likidite aradığı ve güvenli sığınaklar gibi işlem görmediği görülüyor. Altın ETF’lerine olan çıkışlar, büyük değer sahiplerinin endeksli fonlardan büyük ölçüde çıkış yapmasına işaret ediyor. Bu değişim, genellikle jeopolitik stres dönemlerinde daha güçlü bir sığınak olarak altını gören yatırımcıların tercihlerinde önemli bir değişikliği gösteriyor.

Piyasanın gelecekteki hareketinin hala getirilere, petrole ve beklentilere bağlı olduğu göz önünde bulundurulmalıdır. Rekabetçi hikaye altında yatan eski temasların onarılmadığı, ancak makro baskının geri döndüğü anlaşılıyor. Piyasanın hala getirilere, enflasyon beklentilerine ve daha önce ağır GLD ve IAU çıkışlarına dayanarak sıralandığı görünüyor. Cash flow ve açık getiri, enflasyon riski yükseldiğinde her zaman anlatıdan daha önce gelir.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.