Finansal İstikrar Konseyi (Financial Stability Board – FSB) tarafından yapılan açıklamada, 2025 yılında kripto piyasasının finansal sisteme sınırlı etkisine rağmen, stablecoin’lerin neden olduğu risklerde artış yaşandığı belirtildi. Özellikle stablecoin’lerin likidite ve rezerv stabilitesi konusunda potansiyel zayıflıklar ortaya çıkarabileceği vurgulandı.

FSB raporunda kripto varlıklarının 2025 yılında önemli volatilite sergileyerek küresel finans sistemi üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığı, ancak geleneksel finans piyasalarıyla olan bağların güçlendiği ifade edildi. Öte yandan “stablecoin” adı verilen stabil kripto paraların piyasa değerinin ve işlem hacminin artış gösterdiği ancak reel ekonomide, örneğin ödemelerde kullanımının hala çok düşük olduğu belirtildi.

Stablecoin’lerin başlıca risklerine değinilen raporda, likidite ve rezerv stabilitesi risklerinin yanı sıra altyapı operasyonel riskleri ve geleneksel finansal sistemle artan bağlantılar da ele alındı. Özellikle küresel tokenlerin birden fazla yargı bölgesinde işlem görmesi ve rezervlerinin farklı ülkeler arasında yönetilmesi konusunda ek zorluklar ve sistemik risklerin ortaya çıkabileceği vurgulandı.

FSB’nin raporunda, yabancı para cinsinden kurulu stablecoin’lerin özellikle gelişmekte olan ülkeler için özel riskler oluşturabileceği belirtildi. Bu risklerin arasında ulusal paralar ve ödeme sistemleri üzerinde baskı oluşturması, para ve kredi politikasının etkinliğinin azalması, bütçe kaynaklarına baskı yapması ve sermaye hareketleri denetimlerini atlatması yer alıyor.

Regülasyon konusundaki sorunlara da dikkat çekilen raporda, kripto varlıkların ve stablecoin’lerin düzenlenmesinde ciddi tutarsızlıkların olduğu ve bu durumun finansal istikrar için ek riskler oluşturduğu vurgulandı. Uluslararası önerilere adaptasyonun düzensiz olduğu belirtilen raporda, küresel “stablecoin”ler için düzenlemelerin henüz tamamlanmamış olduğu ve ülkeler arasındaki koordinasyonun eksikliğinin regülasyonu karmaşık hale getirdiği ifade edildi.

Ayrıca, kripto piyasasıyla ilgili eksik ve kaliteli olmayan verilerin, ticari kaynaklara ve parçalı bilgilere bağımlılığın risk ve zayıflıkların tam olarak değerlendirilmesini zorlaştırdığı vurgulandı. Son olarak, SEC’in stablecoin’leri yeni token kategorizasyonunda menkul kıymetlerden çıkardığı bilgisi de raporda belirtilen önemli gelişmeler arasında yer aldı.

⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.